据证券之星公开数据整理,近期沃森生物(300142)发布2024年一季报。根据财报显示,本报告期中沃森生物净利润减91.79%。截至本报告期末,公司营业总收入6.0亿元,同比下降28.02%,归母净利润1412.75万元,同比下降91.79%。按单季度数据看,第一季度营业总收入6.0亿元,同比下降28.02%,第一季度归母净利润1412.75万元,同比下降91.79%。
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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率81.07%,同比减4.64%,净利率6.39%,同比减73.16%,销售费用、管理费用、财务费用总计2.57亿元,三费占营收比42.92%,同比增3.32%,每股净资产5.83元,同比增1.13%,每股经营性现金流-0.05元,同比减137.2%,每股收益0.01元,同比减91.81%。具体财务指标见下表:
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证券之星价投圈财报分析工具显示:
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资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。
负债状况方面,公司账上现金相对于短债充裕,短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。
营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,通常是好事,建议确认原因。
经营开支方面,公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大,可能开启新一轮投产周期。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看,最新年度财报中营收和利润同比双双下降,分别下降28%与37%。在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较高,有溢价权,营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长,近年来开始中速增长。利润近5年来有过高速增长,近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。
财报体检工具显示:
- 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达729.48%)
重仓沃森生物的前十大基金见下表:
持有沃森生物最多的基金为招商国证生物医药指数(LOF)C,目前规模为18.51亿元,最新净值0.3798(4月25日),较上一交易日上涨0.37%,近一年下跌29.68%。该基金现任基金经理为侯昊 许荣漫。
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