据证券之星公开数据整理，近期合锻智能（603011）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中合锻智能营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入17.66亿元，同比上升1.85%，归母净利润1663.54万元，同比上升27.02%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.36亿元，同比上升5.92%，第四季度归母净利润-5745.83万元，同比上升48.48%。

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率30.94%，同比增2.02%，净利率0.87%，同比增25.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.8亿元，三费占营收比21.51%，同比增24.37%，每股净资产4.49元，同比增1.66%，每股经营性现金流0.22元，同比增203.34%，每股收益0.03元。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为96.72%,原因:本期汇兑损失较上期增加。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为203.34%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金增加及购买商品、接受劳务支付的现金减少。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.74%,原因:本期投资支付的现金增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-94.47%,原因:吸收投资收到的现金减少。
5. 交易性金融资产变动幅度为-99.87%,原因:期末银行理财产品赎回较多。
6. 应收票据变动幅度为-32.10%,原因:本期公司收取商业承兑汇票减少。
7. 应收款项融资变动幅度为67.72%,原因:公司收到客户开具的迪链凭证金额较大。
8. 预付款项变动幅度为-77.44%,原因:上期预付货款本期已结算。
9. 其他应收款变动幅度为-42.02%,原因:期末备用金减少。
10. 其他流动资产变动幅度为136.25%,原因:本期公司购买大额存单金额较大。
11. 投资性房地产变动幅度为266.38%,原因:本期厂房出租较大。
12. 在建工程变动幅度为402.71%,原因:本期综合厂房投入金额较大。
13. 使用权资产变动幅度为358.56%,原因:本期租赁厂房较多。
14. 长期待摊费用变动幅度为31.06%,原因:租赁厂房改造支出增加。
15. 递延所得税资产变动幅度为-49.27%,原因:本期未确认递延所得税的可抵扣亏损及可抵扣暂时性差异增加。
16. 其他非流动资产变动幅度为1103.25%,原因:预付工程设备款增加。
17. 应付账款变动幅度为33.93%,原因:本期采购备货增加，相应应付材料款增加。
18. 合同负债变动幅度为39.97%,原因:期末正在执行订单金额较大，预收商品款增长。
19. 其他应付款变动幅度为-31.86%,原因:本期借款到期偿还。
20. 一年内到期的非流动负债变动幅度为646.25%,原因:一年内到期的长期借款较上期大幅增长。
21. 长期借款变动幅度为-100.00%,原因:本期公司一年内到期的长期借款重分类至一年内到期的非流动负债。
22. 长期应付款变动幅度为-100.00%,原因:本期公司按合同支付的融资租赁款较大。
23. 预计负债变动幅度为112.57%,原因:公司销售规模增长，计提的产品质量保证增加。
24. 专项储备变动幅度为126.58%,原因:本期计提的专项储备较多。
25. 少数股东权益变动幅度为-116.08%,原因:投资的子公司亏损。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，且历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为45.66%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-0.33%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5418.05%）

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