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据证券之星公开数据整理，近期世嘉科技（002796）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.78亿元，同比下降9.79%，归母净利润-1879.57万元，同比下降119.59%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.78亿元，同比下降9.79%，第一季度归母净利润-1879.57万元，同比下降119.59%。本报告期世嘉科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达204.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率7.32%，同比减18.65%，净利率-11.03%，同比减110.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计1705.15万元，三费占营收比9.56%，同比增31.75%，每股净资产3.49元，同比增4.27%，每股经营性现金流-0.1元，同比增75.31%，每股收益-0.08元，同比减166.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.09%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为8.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额11.48亿元，累计分红总额1.23亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达204.87%）

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