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美元继续走弱，隔夜外盘价延续强势，LME三月期锡价涨0.43%至32755美元/吨。国内夜盘高开后窄幅震荡，沪合约收高于262540元/吨。

早间现货市场无显著表现，交投依旧平淡。终端市场对当前锡价接受度仍偏低，新订单回升不明显，下游采购不甚积极。持货商则积极出货。现货升水大幅回落。终端企业对价格的敏感度仍较高，居高不下的锡价抑制消费，使得节后消费复苏进度缓慢。

不过供给端压力也不大。冶炼厂开工率未有明显提升，锡矿供应不足仍限制精炼锡产量。虽然缅甸佤邦再传消息，但当地锡矿生产仍未见明显恢复。消费恢复不佳，国内继续累库，这对锡价继续走强或带来阻力。不过中长期看，AI市场爆发及新能源继续发力给予消费乐观预期信心。

短期锡价或有调整，短线建议观望。待消费完全恢复后做多机会。

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